6月13日，中国中药不幸被德银调低目标价近50%，这种忽上忽下的大幅调整，除了说明他们自身的研究水平有问题之外，更多地是带来市场噪声。未来中国中药的发展朝向是什么，结果会变成龙笑傲行业领域还是变成虫卑微前行？现在还没有答案。

　　6月14日没有操作。一是预期港股大盘在13日大跌后，14日不太可能再大跌，而即便反弹，也不会很大，所以难以做空或做多股指期货。而且要去佛山拜访中国中药(00570)的一方制药，而今日是MSCI公布A股是否纳入新兴指数的日子，一动不如一静，等待形势更加明朗再采取行动。

　　中国中药13日不幸被德银调低目标价近50%。这是我最近看到的另一个相当“过分”的动作。这些大行似乎在开玩笑，这种忽上忽下的大幅调整，除了说明他们自身的研究水平有问题之外，更多地是带来市场噪声。

　　而一些第三方研究员发出的报告基本是个人看法，但市场却以机构的意见去看待，对于这类报告确实需要认真分析。无端增加了交易成本和市场波动。

　　其实我对于第三方分析师一直有负面看法。但是既然市场会认真对待他们，我们也不能不在他们无厘头的干扰之下，多花时间和精力去了解真相。

　　中国中药作为国药控股的中药产业发展平台，投资者无疑对其抱有很大期望。这是一只带有“中国”字头的真正的央企，但是国药截止目前，对于中国中药的影响力还没有表现出来。

　　中国中药看上去还是一只当地的国有股，以佛山为基地的几家公司构成了中国中药的经营主体。而且去年收购的天江制药，其中一半左右业务也是由坐落在佛山的一方制药贡献的。目前市场流传的对中国中药能否顺利整合天江制药的消息，显然对其股价表现产生了不利影响。

　　而这个问题还得从天江制药收购一方制药说起。当初一方制药并入天江制药，成为国内重要颗粒制剂老大，但是整合方面基本没有看到太多进展，这个问题因为被中国中药收购，而延续了下来。

　　走访一方制药，给我的印象是，原本隶属天江制药的一方制药，似乎运营非常独立(这是表象还是实际状况，不得而知)，中国中药如何平衡发展一方和天江，如何整合其采购和销售，抓住中药颗粒制剂大发展的机会，迅速形成其他对手难以追赶的优势?

　　既然当初上海家化作为天江的老板没有对天江和一方进行彻底整合，新东家中国中药是否有这个能力?是否需要从国药控股的层面进行统一部署以推进整合?中国中药对于整合和发展中药颗粒制剂的总体策略是什么?

　　这些都是重要的问题，而现在无从判断，也许走访一下天江制药会得到更多信息。而从中国中药集团层面也没有得到很清晰的指引，这对其股价表现实在是很不利的。

　　我个人非常看好中药领域的企业，白云山和中国中药作为港股中的中药三雄中的两家上市公司，浑身都是“宝”，但是它们到底会变成“龙”，还是最终沦为“虫”呢?现在没有答案。（来源：中药材网）